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      1. CMA高分秘籍,學霸分享P2Essay題目答題技巧!

        文章來源:中博教育 發布時間:2019-05-22 19:03 閱讀:565次

        CMA考試雖然只有兩科,但由于涵蓋的內容較多,所以考試并不是很輕松。尤其是Essay題目更不好作答,本文作者一次高分通過CMA兩科,在文中詳細分享了她做Essay題目的技巧。

        講完P1Essay題目如何做后,今天再給大家介紹一下P2的Essay題目。接下來的time我將告訴大家我在解答題目過程中的一些具體的技巧,希望對你有幫助!

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        這些技巧在答題前有必要了解下!

        1.    瀏覽題干,找關鍵詞(用筆標記),找到考點(大腦回憶考點的相關內容,選擇出與題干無關可以直接作答的題目,直接寫出答案),了解背景;

        2.    結合案例本身,進行答題,會更好契合主題;利用專業術語,拋磚引玉,會更好拿到分數;

        3.    計算型題目,務必:先寫公式,然后計算(避免因粗心或時間不夠答不完題目一分也拿不到,公式和步驟都是有分數的);

        4.    整個卷面,要有邏輯性(最好有序號,分條羅列)、簡潔性(專業術語,言簡意賅,其余除引用題干原話外,都需要凝練,不要說廢話)、完整性(每道題目都要寫,即使時間不夠,也要確保每一小問的最主要的意思寫上去;即使題目不理解,也要寫一丟丟“專業術語+自我理解大白話”,不能不作答那道題目)。


        如果說一大道Essay題目中只有2-3小問,那么每小問的分值一定會很大,根據時間長短決定你答題的整個節奏和布局。



        這些技巧在備考中有必要了解下!

        P2有六章的內容,關于Essay題目哪些內容是我們必須掌握的呢?(按照章節的順序)

        基于財務報表的橫向分析和縱向分析的簡單計算及作用;財務指標計算及解釋——定量和定性分析(不僅要知道是哪一類型的指標,還要知道行業基準值會解釋某企業的高低原因);經營杠桿VS財務杠桿VS總杠桿(定義及分子分母的因果關系,知道究竟是哪一因素引起的某種杠桿)——對應的經營風險VS財務風險VS總風險(定義及意義會用自己的話復述,并且能清楚杠桿系數大小和風險之間的關系);外幣業務中外幣折算的選擇標準;表外融資的定義和方式(尤其是選擇表外融資的原因會用自己的話復述,注意每種表外融資方試都要理解什么意思);財務數據的來源;比率分析的缺陷(寫3個為宜,要注意語言的凝練);收益率、期望收益、標準差和離散系數的計算及各自代表的額含義(尤其是離散系數,明白它是相對風險);協方差(計算簡單了解,但是要會計算投資組合的風險量化的值)和相關系數的含義(這兩個概念的界定重要性遠大于計算);

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        CAPM模型的詳細了解(三因素模型和套利定價模型不要求計算);債券的定價(三種類型的計算部分熟練掌握,并且要知道利率風險);到期收益率的計算;優先股VS普通股VS債券的優缺點(一般會結合題目考查,根據題目寫出2-3個優點or缺點即可);遠期合約VS期貨合約&期貨VS期權兩組概念的對比記憶;加權平均資本成本的計算;二級市場的作用(作答時寫3個為宜);金融市場市場效率的三個層次(結合題目情景判定屬于哪一種);租賃決策中現金流現值的計算;營運資本管理的圖表掌握;現金管理的兩種方法掌握:加快現金流回和延緩現金支出;有價證券管理中的五大考量因素(若題目只要求寫4個,那么只需要寫前四個即可,不需要寫第五個);


        目標現金余額的三個假設前提;短期融資中有效利率的計算(注意通用公式的掌握);應收賬款的周轉、轉讓即保理和賬齡調整(注意AR取期末值還是平均值,知道客戶的五個信用標準);合并VS兼并的定義;計算基本每股收益;安全邊際的判斷;相關成本VS不相關成本and沉沒成本VS機會成本的定義和判別;利用邊際分析的五種情況下的決策計算(尤其是特殊訂單的接受與否&采購還是自制);風險管理(四種風險類型、四種風險應對方式、四個目標、八個要素——注意對比P1的內控模型);現金流的計算(注意題目要求:是否貼現等,即增量現金流和折現現金流都要會計算,當然,不能忘記稅盾的作用);IRR & NPV & PI的定義和適用范圍(要明白NPV才是最可靠的決策依據);利用插值法計算內部報酬率;回收期(在簡答題中注意答題技巧);職業道德的4個原則和4個標準(注意與內控的結合考查,注意FCPADE五個特征)。



        說了半天,簡單說一道例題,告訴大家在考場,如何直擊考點,拿到分數:

        題干:項目10年期,置換舊設備購買新設備,新設備1000萬,可用5年;無殘值,直線折舊;期初賬面價值200萬,出售所得300萬,期末賣新設備100萬,每年收入500萬,成本費用(不含折舊)100萬,稅率40%,期初投入50萬營運資本。

        Q1:第0年末的NCF;

        Q2:第3年的NCF;

        Q3:第7年的NCF;

        Q4:第10年末的NCF。


        分析過程:在計算現金流的題目中,有幾個關鍵點我們需要注意:

        第一,所有影響現金流的項目都要考慮(不管是成本or費用),不可遺漏;

        第二,應忽略沉沒成本(與決策無關,報表上由此數字,但是不影響決策);

        第三,應考慮機會成本(與決策有關,報表上沒有此數字,但是影響決策);

        第四,要注意凈營運資本的變化;

        第五,要注意納稅效應的影響;

        第六(考試很少涉及這一點),需要考慮通貨膨脹的影響,因為跨會計期間投資。

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        本道題目,瀏覽題干后,知道所有題目都要結合題目進行計算。考點是:以舊換新的現金流的計算;關鍵詞有:10年期、可用5年、無殘值、直線折舊、不含折舊、稅率;這些都是我們在計算之前需要注意的特別條件;分析問題,我們發現第10年:經營期,但是第10年末是處置期,而題目要求我們計算的是第十年末,在此時新設備的賬面價值為0,而期初期末一般是題目常考點,我們要注意在期末營運資本是要收回的;至于Q2/Q3是因為,新設備可用5年,所以折舊產生的稅盾作用在第3年和第7年是不一樣。

        這樣分析完畢之后,是不是覺得很簡單呢~~~

        解答過程盡可能簡潔整齊:

        Q1:NCF0=-1000-50+300-(300-200)*40%=-790萬元

        Q2 NCF3=(500-100)*(1-40%)+1000/5*40%=320萬元

        Q3:NCF7=(500-100)*(1-40%)=240萬元

        Q4:NCF10=100*(1-40%)+50=110萬元


        這次的分享到這里就結束了,希望每一位考生在備考的過程中都可以最佳利用“學習曲線”~~~

        至于大家期待的Essay題目具體題目分析解題的類似文章,后續也會發布,歡迎大家持續關注中博教育~~~




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        本文作者:伊芃     一次高分通過CMA P1、P2兩科考試



        本文系中博特約作者伊芃原創文章,如需轉載請聯系本網編輯。Email:editor@zbgedu.com


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