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      1. 貿易戰離岸人民幣跌破6.91,離岸人民幣什么意思?

        文章來源:網絡 發布時間:2019-05-14 12:00 閱讀:728次

        5月13日當天,人民幣中間價創逾三個半月新低。13日夜間在岸人民幣跌破6.88,創去年12月初以來新低,離岸人民幣跌破6.91關口,創同期新低,較上周五尾盤跌逾670點。"離岸到底是什么意思?

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        5月13日當天,人民幣中間價創逾三個半月新低。13日夜間在岸人民幣跌破6.88,創去年12月初以來新低,離岸人民幣跌破6.91關口,創同期新低,較上周五尾盤跌逾670點。"離岸到底是什么意思?


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        在岸人民幣匯率:指中國大陸的人民幣即時匯率,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布在岸人民幣匯率。


        總所周知,我國大陸市場是不允許美元流通的,也就是所謂的強制結匯制度,美元必須換成人民幣,同時因為外匯管制,所以在岸人民幣匯率并不能反映市場的真實供需。


        離岸人民幣匯率:離岸人民幣市場是指海外,可經營人民幣業務的市場。


        目前主要的人民幣離岸市場在香港,新加坡、倫敦、臺灣也在積極發展人民幣離岸市場。一般來說,國外希望人民幣大幅升值,這樣有利于打開中國市場,但國內希望增加出口,,所以離岸匯率高于在岸匯率。


         貨幣兌換

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          小編提示:數據僅供參考,交易時以銀行柜臺成交價為準)

         

        CNH和CNY的差異從何而來?


        在岸人民幣(CNY)市場發展時間長、規模大,但受到管制較多,央行是外匯市場的重要參與者,意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。



        離岸人民幣(CNH)市場發展時間短、規模較小,但卻受限較少,受國際因素,特別是海外經濟金融局勢的影響較多,更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求。



        兩個市場的參與者、價格形成機制、以及交易量方面都有較大差別:



        首先,離岸市場人民幣匯率對超預期的經濟數據反應更強烈。當經濟數據超預期時,匯率會第一時間反映市場對經濟預期的調整。比如,增長高于預期可能會引起貨幣升值,而離岸市場因為沒有管制,對數據,尤其是超預期的部分的反應更大。研究顯示在各種宏觀數據中,超預期/低于預期的GDP數據會對在岸和離岸人民幣匯率的價差產生顯著影響。



        其次,離岸和在岸兩地流動性差異會影響人民幣匯率差價。當離岸人民幣市場中人民幣的流動性惡化時,離岸人民幣升值壓力上升,當CNH比 CNY強時,價差上升,反之亦然。另一方面,當離岸人民幣市場中美元的流動性惡化時,離岸人民幣貶值壓力上升,價差或下降。據中信證券(行情600030, 買入 )研究所報告,實踐中可以用在岸買賣價差(ask-bid )與離岸市場的買賣價差之比值來衡量離岸人民幣市場的相對流動性。研究顯示,這個比值與兩地人民幣匯率價差呈負相關關系,具體來說,這個比值上升1%,(CNY-CNH)會下降0.08%。


        再次,國際金融市場的沖擊,尤其是海外投資者風險偏好的變化,對離岸市場的人民幣匯率影響更大,因其與國際金融市場的聯系更緊密,而在岸市場因為存在管制,對這些沖擊就不那么敏感。因此,在國際金融市場較動蕩的時候,在岸和離岸匯率通常也會出現較明顯的價差。



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